A részvényesek zsebébe önthetik a cégek a külföldi pénzeket

(FILES) This file photo taken on February 16, 2017 shows the hand from a statue of George Washington, overlooking the New York Stock Exchange in New York. Wall Street stocks advanced early April 17, 2017 ahead of a heavy week of corporate earnings including major companies such as Bank of America, Netflix, General Electric and others. Companies in the S&P 500 are expected to report 9.2 percent growth in first-quarter earnings, according to FactSet. / AFP PHOTO / Bryan R. Smith

Amennyiben az Egyesült Államok kormánya össze tudja hozni a korábban beígért adóreformot, az amerikai cégek a részvényeseknek is kedveznének a külföldön parkoltott készpénzállomány hazavitelével – derül ki egy friss felmérésből.

Elsősorban az adósságaik csökkentésére, illetve felvásárlásokra használnák a cégek a külföldön parkoltatott mintegy 2 500 milliárd dollárt,

de ha valóban hazavinnék ezen összeg jelentős részét, a részvényeseknek is juttatnának belőle – idézi a CNBC a héten megjelent kutatás eredményét.

Forrás: MTI/EPApool/Olivier Douliery

Mindez azonban csak akkor jöhet össze, ha Donald Trump kormánya ténylegesen keresztülviszi a korábban meghirdetett adóreformját, amely arra szolgálna, hogy a cégeknek a készpénz hazatelepítésekor ne kelljen megfizetniük a világ legmagasabb vállalati adókulcsát.

Reális tervek

A hazatelepítés egyébként az eddigiek szerint valóban reális lenne, ha a cégeknek egy sokkal alacsonyabb adókulccsal kellene csak szembenézniük. A Bank of America Merrill Lynch idei felmérése szerint a társaságok 65 százaléka nyilatkozott úgy, hogy az adóreform esetén elkezdenék ebből leépíteni az adósságaikat. Ez önmagában is fontos, tekintve, hogy

az idei év első felében a teljes amerikai céges adósságállomány 13 700 milliárd dolláros volt a jegybank szerepét betöltő Fed adatai alapján.

Az adósságszintek csökkentése után a legvalószínűbb felhasználási mód a részvény-visszavásárlás – 46 százalék nyilatkozott így –, melyet 42 százalékkal követnek a felvásárlások és összeolvadások. A tőkeberuházások viszont csak a negyedik helyre futottak be 35 százalékkal, melyet az osztalékfizetések követnek 29 százalékkal.

Kritikák és tapasztalatok

Noha a befektetők számára igen vonzó lehet, hogy a cégek különböző módokon segítenék a részvényeseket, a repatriálási terv ellenzőinek éppen ezzel van problémája.

Sokan azt mondják ugyanis, hogy a hazatelepített készpénzállományból a vállalatok nem fejlesztésekre, kutatásra vagy a dolgozókra költenének, hanem egyszerűen csak jelentős összegeket tolnának át a részvényeseik zsebébe.

Ennek az aggodalomnak ráadásul van is alapja, mivel pontosan ez történt 2004-ben, amikor a kormány hasonló intézkedést hajtott végre. A cégek nemcsak hogy lapátolták a pénzt a részvényesekhez, de még ráadásul munkahelyeket is megszüntettek.

Forrás: AFP/Bryan R. Smith

Jóllehet a Bank of America stratégái szerint egyes vállalatok már az adóreform előtt elkezdhetik leépíteni a súlyos adósságaikat, a tapasztalatok alapján az látszik, hogy az esetleges adókedvezmény következtében a technológiai cégek, illetve a gyógyszeripari vállalatok járnának a legjobban.