Minden jel kamatemelésre utal

Kamatemelést vár a piac a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsának hétfői ülésétől. Az elmúlt hetek eseményei mindenképpen a kamatemelés mellett szólnak. Elemzők szerint nem kizárt, hogy a monetáris tanács akár nagyobb mértékű kamatemelésre is elszánja magát, és akár 75 bázispontot szigorít a jelenleg 6 százalékos kamatszinten.

Kamatemelést vár a piac monetáris tanácstól. Az MNB alapkamata 2005 szeptembere óta változatlanul 6 százalék. Az utóbbi hetek eseményei azonban a legtöbb elemző szerint szükségessé tennék a kamatszint megemelését.

A tőzsde két hete kezdődött mélyrepülése mellett a forint gyengülése is a kamatemelés mellett szól. Emellett - úgy tűnik - a nemzetközi elemzők is megvonták a bizalmat az országtól: az elmúlt héten a Standard and Poor's (S&P) londoni hitelminősítő a mínuszról a BBB plusz osztályba minősítette le Magyarország hitelmegbízhatósági mutatóját. Az S&P a lépéssel csatlakozott az országot már fél éve leminősítő Fitch Ratingshez. Ugyanakkor a Nemzetközi Valutaalap (IMF) két hete közölte: a magyar költségvetés hiánya 10 százalék fölötti.

A nagy elemzőcégek, és a nemzetközi befektetők eddig valamelyest türelemmel viseltettek Magyarországgal szemben a választások, és az új kormány megalakulása miatt - az azonnal lépő Fith-et kivéve. A leminősítések valamint a tőzsde mélyrepülése egyértelműen azt bizonyítja, hogy megrendült a bizalom az ország iránt - annak ellenére, hogy Gyurcsány Ferenc miniszterelnök két hete előállt a költségvetést rendezni hivatott meszorítási csomaggal.

Barcza György az ING Bank vezető elemzője szerint ugyanakkor a miniszterelnök "lenullázta a csomag pozitív hatását", amikor a Dow Jones hírügynökségnek adott nyilatkozatában azt mondta, hogy a forint elmozdulhat az árfolyamsáv közepe felé, hiszen ezzel azt üzente, hogy a "megszorítani" vagy a "jövedelmeket elinflálni" dilemmát inkább az utóbbi megoldással kívánja feloldani. Barcza szerint ezért mindenképpen kamatemelésre volna szükség.

Hont András a Hamilton tőzsdeügynöskség elemzője az S&P-leminősítés kapcsán azon véleményének adott hangzott, hogy annak hatása aránylag jelentéktelennek tekinthető, mert a piac amúgy is kamatemelést vár.

Londoni feltörekvő piaci elemzők változatlanul megoszlottak a rövid távú magyarországi pénzügypolitikai kilátások ügyében, de többségük most már nagyobb eséllyel jósolja a monetáris tanács következő ülésére a jegybanki kamatemelést, mint annak elmaradását, jóllehet az előrejelzések között nincs olyan, amelyik ezt teljesen biztosra venné.

Elemző	Várakozás
UBS	-
Merrill Lynch	-
Crédit Suisse	50 százalékpont
PNB Paribas	50 százalékpont
Bank of America	50 százalékpont
Citigroup	25-50 százalékpont
Goldman Sachs	-
Barclays Capital	Esély a fél százaléknál nagyobb emelésre is
JP Morgan	Nagy emelést a negyedik negyedévre vár
DrKW	Nem kizárt a 75 százalékpont