Májusban várható csak kamatcsökkentés

Hétfőn változatlanul 8 százalékos szinten hagyja a jegybanki alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa - véli a Reuters által megkérdezett elemzők túlnyomó többsége. Szerintük a kamatcsökkentés májusban indul el és idén 6,75 százalékra, jövőre 6,00 százalékra mérséklődik az alapkamat.

A hírügynökség péntek délben nyilvánosságra hozott felmérése szerint 19 elemzőből 15 véli azt, hogy a monetáris tanács nem módosítja az alapkamatot, hárman gondolják úgy, hogy 0,25 százalékpontos kamatcsökkentésről döntenek majd és csak egy tippelt 0,50 százalékpontos vágásra.

A múlt év végén az elemzők közt még olyanok is akadtak, akik úgy vélték, a jegybank az adó- és áremelések inflációgerjesztő hatásának ellensúlyozására megemeli az alapkamatot. Februárban volt is ilyen kezdeményezés a monetáris tanácsban, a testület azonban nem tette magáévá az álláspontot. Egy hónapja viszont eltűntek a kamatemelési előrejelzések és az elemzők többsége az első kamatcsökkentést az év második fele helyett, már az első félévre tette.

A kamatcsökkentés előrehozását több elemző szerint e héten a februári béradatok erősítették. A versenyszféra jutalmak nélkül számolt bruttó bérei februárban 10,6 százalékkal emelkedtek, ami még mindig erős növekedés, de lassabb a januári 12,3 százaléknál.

A megkérdezett elemzők nagy része úgy véli, hogy az év végéig 6,75 százalékra, a következő esztendő végére pedig 6,00 százalékra mérséklődik a jegybanki alapkamat. A 16 szakemberből 6-an számítanak 6,75 százalékos, 5-en 7,00 százalékos, 3-an 6,50százalékos alapkamatra ez év végén. Az alapkamat jövő év végi állását a legtöbben 6,00 százalékos szintre kalkulálják

Most azonban már más tényezők erősítik az elemzőknek az alapkamat csökkentésére vonatkozó várakozásait, mint egy hónappal korábban. Márciusban jelentős szerepet játszott a forintnak az árfolyamsáv eltörlésével kapcsolatos spekulációk miatti erősödése. A kommentárokban a sávspekulációra való utalások azóta megfogyatkoztak.

Ennek ellenére az elemzők az egy hónappal korábbinál 2 forinttal alacsonyabb 253 forintos euróárfolyamot vetítenek előre az év végére. Jövőre pedig 250,50 forintos kurzusra számítanak, ami 2,25 forintos erősödés az egy hónappal korábbi konszenzushoz képest.

Áprilisban 7,3 százalékra emelkedett viszont az elemzőknek az idei évi átlagos inflációra vonatkozó előrejelzése, a jövő évre azonban változatlanul 3,7 százalékos átlagos drágulásra számítanak.

Giczi József