75 darab, 100 ezer euró névértékű Mol részvényre átváltható Magnolia kötvényt vásárolt csütörtökön Csányi Sándor, a Mol alelnöke, és egyben az OTP Bank elnök-vezérigazgatója. Csányi 80,37 százalékos árfolyamon szerzett 50 darab, 80,5 százalékos árfolyamon pedig további 20 darab papírt az OTP közreműködésével, így összesen közel 1,8 milliárd forintot fizetett azokért. Csányi a tranzakció előtt nem rendelkezett Magnolia kötvényekkel, így jelenleg "csak" a tegnap vásárolt 75 darab kötvény van belőlük a birtokában.
Mi az a Magnolia kötvény? A Magnolia egy 100 ezer euró névértékű kötvény, mely átváltható a Mol részvényeire. Egy darab kötvényért 984 darab Mol részvényt kaphatunk. Az átválthatóság 2016 márciusáig lehetséges, addig 4 százalékos kupont fizet a kötvény, ezt követően pedig 3 hónapos EURIBOR + 5.5 százalékos kamatot biztosít örökjáradék formájában (tehát elvileg az idők végezetéig). |
Csányi Sándor idén igencsak aktív szereplője az eurós magyar vállalati kötvények piacának, bár eddig az általa irányított OTP papírok voltak célkeresztjében. A bank részvényeire is átváltható és igen tisztességes eurós hozammal kecsegtető OPUS kötvényekből az elnök és felesége közel 3 milliárd forint értékben vásároltak, és pár hónap alatt az árfolyamok kedvező mozgásának köszönhetően már több száz millió forintos - nem realizált - haszonra is szert tettek.
A piaci szereplők számára talán éppen ezért is lehet érdekes, hogy a Mol-ban alelnöki posztot betöltő Csányi Sándor most épp az olajtársaság részvényeire átváltható kötvényt szemelte ki magának. Eddig legalábbis igen jó érzékkel, jól időzítve vásárolt be a kötvényekből a menedzser, aki értelemszerűen a Mol-os papírokon is keresni szeretni. Persze az sosem lehet grancia, hogy egy bennfentes vételeit vakon követve mi is könnyen meggazdagszunk, egyfajta iránymutatásként azonban mindenképpen szolgálhatnak ezek a tranzakciók.
Nem véletlen persze, hogy az alelnök a Magnolia kötvényeket is vonzó befektetésnek tartja. A lejárat nélküli (örökjáradék) kötvények ugyanis jelenleg éves szinten 6,8 százalékos hozammal kecsegtetnek a vásárlók számára, ráadásul potenciálisan ennél akár többet is lehet velük keresni. Egyszerűen azért, mert a Mol-nak 2016-ban lehetősége lesz visszahívni ezeket a papírokat, mely esetén 12,4 százalékos eurós hozamot kínál a kötvény. Azt talán mondani sem kell, hogy ezek a hozamértékek igencsak vonzó szintek a pár százalékos nyugat-európai vállalati kötvényhozamokhoz képest.
Az igazán nagy nyereség persze úgy keletkezhet a vásárláson, ha az olajcég visszahívja a papírt, amiben sajnos nem lehetünk egészen biztosak. Az egyszerűen attól függ majd, hogy a visszahívás időpontjában a vállalat a kötvények után fizetendő három havi EURIBOR+550 bázispontos változó kamatozásnál talál-e kedvezőbb finanszírozási lehetőséget. Egyelőre úgy tűnik, hogy erre megvan az esély (legalábbis több a valószínűsége, mint hogy az OPUS kötvényeket visszahívják), talán ezért is láthatttuk az elmúlt években, hogy több Mol-bennfentes is bevásárolt a Magnolia kötvényekből. A Magnolia után az éves kamatfizetés 5,7 százalékos, miközben tavaly már a Mol 6,4 százalékos hozam mellett tudott dolláros kötvényt kibocsátani. Azóta viszont a hozamcsökkenés a vállalat számára is olcsóbb finanszírozást tehetett lehetővé.
A kötvények mellett a már említett tényezőkön kívül persze más érvek is szólhattak. Gondoljunk csak arra, hogy a papírok vásárlása azoknak a befektetőknek is jó választásnak tűnik, akik a forint gyengülésére, vag a hozamszintek további csökkenésére számítanak. Azt sem szabad elfeledni, hogy a kötvények MOL részvényekre is átválthatóak, vagyis ha az olajpapír árfolyama emelkedik, azzal párhuzamosan a kötvényünk is egyre értékesebb lesz. Az itt felsorolt érvek azonban inkább a rövidebb távú, spekulatív céllal történő vásárlások során lehetnek fontosak, márpedig ezekben a kötvényekben a gyenge likviditásuk miatt inkább hosszabb távban, lejáratig való tartással gondolkoznak a befektetők.
A MOL részvények árfolyama (Ft)
Az Investor Trader ügyfeleinek is van lehetőségük Magnolia kötvényekbe fektetni, de azt fontos megjegyezni, hogy a kötvény illikvidebb, mint a Mol részvény és jóval nagyobb tőke szükséges a befektetéshez a 100 ezer eurós névérték miatt. Tehát 80 százalékos árszinttel számolva is 80 000 euróra van szükség egyetlen ilyen értékpapír megvásárlásához, ami átszámítva nagyságrendileg 23 millió forintnak felel meg. A kötvény nem található meg az elektronikus rendszerekben, telefonon adható rá megbízás.