Mit vár az OTP az idei évtől?

2014.03.07. 10:25

A 2014-es kilátásokkal kapcsolatban az OTP vezetése mintha összességében mérsékelten pozitív hangot ütött volna meg, mi azonban ennek ellenére sem tudjuk feledni az orosz és ukrán egységhez köthető kockázatokat. 

Mit vár a Bank 2014-től?

  • Összességében a csoport országaiban bővülnek a banki piacok, így a hitelállomány növekedésnek indul, a nettó kamatmarzs stabil marad;
  • A hitelminőség stabilizálódik, várhatóan csökkennek a kockázati költségek;
  • Negatív kockázatot jelenthet Magyarországon a devizahitelesek további megsegítése, de pozitív fejlemény lehet, ha akvizíciókon keresztül növelni tudják a piaci részesedést és hatékonyságot;
  • Pozitív lehet az ukrán leánybank profitja, ha a hrivnya/dollár árfolyam 10-nél nem lesz gyengébb, erős politikai támogatottságú kormány alakul és stabilizálódik a gazdaság;
  • Veszteséget termelhet viszont a leány, ha a politikai bizonytalanság elhúzódik, az államháztartás finanszírozása megoldatlan, visszaesik a gazdasági teljesítmény, jelentősen leértékelődik a hrivnya;
  • Oroszországban ehhez képest fokozatosan javuló kockázati költségrátát várnak, 2014. második negyedévtől stabilizálódó portfólió minőséget, viszont 20-30 százalékkal eső áruhitel folyósítást. 2013-hoz képest javuló eredményhozzájárulást várnak.

A bank sajtótájékoztatóján eközben Csányi Sándor és Bencsik László a következőket mondja a Portfolio.hu tudósítása szerint:

  • Idán várhatóan emelkedik majd az osztalék szintje a csökkenő eredmény ellenére is.
  • Oroszországban a verseny éleződik, a Sberbank is belépett a fogyasztási hitelek piacára, rendkívül lenyomva az árakat;
  • Nem számol a bank a közel 28 milliárd forintos ukrán goodwill leírásával;
  • Ha nem hajtottak volna végre változtatásokat a céltartalékolási módszertanban, az adózás előtti eredmény 25,7 milliárd forinttal , az adózott eredmény 20 milliárd forinttal lett volna magasabb. Ha nem növelték volna a fedezettséget, a kockázati költség 56 milliárd forinttal lett volna alacsonyabb. 

A sajtótájékoztatón elhangzottak jó és rossz üzeneteket egyaránt tartalmaznak. Egyrészről Ukrajnával kapcsolatban mintha kicsit hűtötte volna a kedélyeket a menedzsment, az orosz kilátások tekintetében a verseny erősödése miatt azonban sokkal optimistábbak nem tudtunk lenni még az idei javuló eredményvárakozás ellenére sem. Az ukrán események továbbra is kockázatot jelentenek az OTP-re, és egyelőre az orosz operáció várható teljesítményét is ebbe a kalapba tennénk.

Érdekes viszont, hogy ha nem lettek volna ennyire óvatosak a céltartalékolással, úgy tűnik meg tudta volna verni az OTP a piaci várakozásokat. Ezzel viszont az a baj, hogy valószínűleg nem véletlenül lettek sokkal konzervatívabbak, tehát a negatív szájíz csak akkor múlhat ezzel kapcsolatban, ha mondjuk a második negyedévben sikerül bizonyítani ténylegesen is alacsonyabb kockázati költségekkel.