Eddig 1995 volt a negatív rekord, amikor is 12,9 százaléknak sikerült csak jobb hozamot produkálni az átlagosnál. Mondani sem kell, hogy már ez is olaj a tűzre azoknak, akik a passzív alapkezelés mellett érvelnek, miután az átlagosan felülteljesítők száma így is csak 38,6 százalék. Vagyis sokan azt vallják, ne egy profit bízzunk meg vagyonunk kezelésével, tegyük inkább olyan befektetési alapokba, melyek egy az egyben lekövetik valamelyik indexet, vagy több indexet.
A portfóliomenedzserek ugyanakkor állítják, ez csak időleges alulteljesítés, mivel számos kedvezőtlen folyamat is jelenleg ellenük dolgozik. Lássuk!
Ha pedig a jelenlegihez hasonlóan alakulnak majd a részvénypiacok a következő hónapokban, akkor feltehetően 1-2 éven belül jelentős mennyiségű tőke áramlik majd ki az aktívan kezelt alapokból. Ezzel kapcsolatosan azért érdemes hozzátenni, bár ezek a jelenségek akár meg is szűnhetnek a következő években, a jelenlegi befektetők számára ez aligha jelent majd vigaszt az alulteljesítés miatt, így nem feltétlenül irracionális, hogy esetlegesen passzív alapokba teszik majd vagyonuk egy részét.
Azt viszont nem szabad elfelejteni, hogy az aktív alapok számára ha csökken majd a kezelt vagyon nagysága, a piaci volatilitás pedig megnő, akkor feltehetően könnyebben navigálnak majd a részvénypiacokon, és ismét felülteljesíthetik majd a piac egészét, legalábbis többen, mint 2014 egészében várható.
Az aktív alapok működéséről többet is megtudhat a szerdai ingyenes befektetői klubunkon, ahol a K&H Alapkezelő első abszolút hozamú alapjával is bővebben megismerkedhet.