Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen az Origo.huHa befektetőként valaki egy hónappal ezelőtt még úgy gondolta, szükségtelen biztonságos eszközökkel egyensúlyba hoznia portfólióját, mivel az amerikai részvények úgyis szárnyalni fognak, mára igencsak bánhatja a döntését. Az S&P 500 és a Dow Jones index egyaránt negatív tartományba csúszott a hét közepén, miközben egy hónappal ezelőtt az amerikai mutatók még új csúcsokat ütöttek meg – írja a CNBC-n megjelent elemzésében Mitch Goldberg, a ClientFirst Strategy befektetési tanácsadócég elnöke.
A részvények mellett azonban
az amerikai kötvények is negatív területre süllyedtek ebben az évben
– legalábbis a benchmarknak számító 10 éves amerikai állampapír teljesítménye alapján.
Ilyen esetekben pedig igen jól jöhet a készpénz a portfóliókban, mivel az nem csupán stabilitást ad a nehéz időszakokban, de a likviditása miatt az alapkezelőknek is lehetővé teszi, hogy gyorsan és hatékonyan reagáljanak a változásokra, illetve új stratégiákat dolgozzanak ki.
A jelenlegi felfordulást támasztja alá, hogy a kötvényalapok három éve nem látott tőkekivonási hullámot szenvedtek el az elmúlt időszakban, és 2016 decembere óta először fordult elő a havi negatív mérleg.
A TrimTabs adatai alapján
október 19-ig a befektetők 23 milliárd dollárt húztak ki a kötvénypiacról
– ráadásul mindezt úgy, hogy eközben a részvénypiaci környezet is romlott.
A nagy tőkekivonási hullám jellegét mutatja, hogy október 24-ig a három leginkább szenvedő tőzsdén kereskedett alap (ETF) egyaránt az amerikai részvény- és kötvénypiacot követi. Az S&P SPDR 500-ból 5,4 milliárdot, az iShares Russel 1000-ből 2,5 milliárdot, az iShares Core US Aggreagte Bond ETF-ből pedig 2,4 milliárd dollárt vontak ki egy hónap alatt a befektetők.
Ahogy pedig a pénzpiaci alapok 2 százalékos hozamokat produkálnak, és már elmúlt a 0 százalékos hozamok ideje, a készpénz elkezdett felértékelődni. Mi több, a 2 százalékot hozó pénzpiaci pozíciók akár az idei év legnagyobb nyertesei is lehetnek – mondja Goldberg.
Ráadásul az egyéni, kisebb befektetők nézőpontjából minden korosztály számára előnyös lehet a készpénz.
Ha ugyanis valaki a megtakarításának kamatoztatására játszik, a biztonságos kiszámíthatóság, valamint a likviditás igen komoly előnyökkel járhat
egy olyan időszakban, amikor a bizonytalanságok egyre fokozódnak – teszi hozzá az elemző.
Mindez pedig úgy is érvényes, hogy csütörtökön felpattantak az amerikai piacok – figyelmeztet Goldberg. A rendkívül túlárazott amerikai részvénypiacot ugyanis igencsak üti eddig a korrekció októberben, és Goldberg szerint az ilyen hullámvasútnak általában kisbefektetők érzik igazán a hátrányait. A probléma pedig az, hogy számos befektető sokkal nagyobb részvénykitettséget vállalt be a felfutó hangulat miatt, mint amekkorát a valós kockázattűrő szintje megengedne.
Az elemzés következtetése az, hogy a megfelelő körülmények között, különösen a kamatszintek emelkedése mellett,
a készpénz felértékelése egyáltalán nem jelent feltétlenül pánikot.
Egyszerűen csak arról van szó, hogy az adott befektető képes átgondolni a saját realitásait, és azt, miként tud védekezni a jelenlegi, igencsak sérülékeny piaci környezet káros hatásaival szemben.
Iratkozzon fel hírlevelünkre 