Húsz gazdasági kockázat 2020-ra

Noha a nemzetközi tőzsdék csúcsra járnak az év végéhez közeledve, a világgazdaság, a vállalatok jövedelmezőségének és a részvénypiacok további sorsának alakulását tekintve vannak figyelmeztető jelek. A Deutsche Bank ezek közül 20-at gyűjtött csokorba.

A Deutsche Bank vezető közgazdásza, Torsten Slok összeállította azt a 20 fő veszélyforrást, amelyek jövőre fenyegetést jelenthetnek a világgazdaságra és a tőzsdékre. A fontossági rangsor élén a vagyoni különbségek további növekedése áll, emellett az Egyesült Államok és Kína közötti viszony alakulása is rányomja majd a bélyegét a vállalatok kilátásaira.

A szakadék szélén egyensúlyozhat jövőre a világgazdaság? Forrás: Youtube/Nick Courtney

A CNBC közzétette a Deutsche Bank által készitett teljes listát a jövő évben fenyegető veszélyforrásokról, amelyek a legnagyobb német pénzintézet szakértője szerint az alábbiak:

1. A vagyoni egyenlőtlenségek, a jövedelemkülönbségek és az egészségügyi ellátás közötti szakadék további növekedése.
2. A kereskedelmi háború alakulása.
3. A kereskedelmi háború által okozott bizonytalanság rányomhatja a bélyegét a vállalati befektetési döntésekre.
4. Tovább folytatódik a kínai, az európai uniós és a japán gazdasági növekedés csökkenése, ami a dollár felértékelődéséhez vezet.
5. Az elnök elleni impeachment és az esetleges kormányzati leállások szülte bizonytalan helyzet az USA-ban.
6. A 2020-ban esedékes választások okozta bizonytalanság az Egyesült Államokban, illetve ennek az adózásra, a pénzügyi szabályozókra és a tőkebefektetésekre gyakorolt hatása.
7. Versenyjogi, a magánélethez fűződő jogi és technológiai szabályozások esetleges változása.
8. A választásokat követően a külföldiek csökkenő étvágya az amerikai hitelek és állampapírok iránt.
9. Az MMT-típusú (modern monetáris elmélet) fiskális expanzió által fűtött gazdasági növekedés az Egyesült Államokban és Európában.
10. Az amerikai államadósság hatása a hosszú hozamokra.
11. Az állampapírok iránti kereslet és kínálat közötti eltérés miatt egy újabb repo-ráta ugrás következik be.
12. A Fed a választási évben vonakodni fog a kamatcsökkenést illetően.
13. A hitelezési kondíciók szűkülni fognak a CCC és BBB minősítésű vállalati adósság közötti különbségek tágulásával.
14. Ugyanez a folyamat a lakossági adósságoknál is lejátszódhat.
15. Egyre több vállalat adósságbesorolása a BBB kategóriába csúszik le, és egyre többen kapnak bóvli minősítést.
16. A még több negatív kamatozású adósság arra ösztökéli majd a befektetőket, hogy az amerikai kötvények felé forduljanak.
17. A csökkenő vállalati profitok következtében kevesebb pénz állhat rendelkezésre a cégeknek részvényvisszavásárlásokra.
18. Az autóipari visszaesés az egész világgazdaságra negatív hatással lesz.
19. Összeomlanak az ingatlanárak Svédországban, Kanadában és Ausztráliában.
20. A brexit hatásai.