Iratkozzon fel hírlevelünkre 
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen az Origo.huA következő időszakban mintegy 200 milliárd forint kerülhet vissza a lakossághoz állampapír-kifizetések formájában, és ennek egy része az ingatlanpiac felé mozdulhat, de klasszikus ingatlanpiaci boom nem várható – közölte a Credipass. Korábban volt példa arra, hogy egy jelentősebb állampapír-kifizetési hullám után érezhetően fellendült a lakáscélú kereslet.
A DH Group cégcsoport nemzetközi pénzügyi márkája közleményében felidézte: az elmúlt években az inflációkövető konstrukciók kiemelkedő hozamai miatt nőtt az állampapírokban tartott lakossági megtakarítás, ez a környezet azonban változóban van, a hozamok mérséklődésével a folytatás nem annyira egyértelmű. Ez azt jelenti, hogy az állampapírhoz köthető kifizetések formájában a lakossághoz érkező pénztömeg (egy része) más célra hasznosulhat, például ingatlanba való befektetés formájában.
Fotó: Shutterstock
Nem várható robbanásszerű keresletnövekedés az ingatlanpiacon a kifizetések hatására
Nem a mostani időszak az első alkalom, amikor jelentős pénztömeg érkezik a lakossághoz állampapírokhoz kapcsolódó kifizetések formájában. Miként arról beszámoltunk, bő egy évvel ezelőtt, 2025 elejétől összesen mintegy 1700 milliárd forint jelent meg kifizetésként a lakosság és az intézmények oldalán, főként a lejáró állampapírok kifizetéseihez kapcsolódóan. Akkor a kiáramló pénzek egy része szintén az ingatlanpiacot fűtötte.
Erre utalnak a Credipass szakértői is. Felidézik, hogy korábban volt példa arra, hogy egy jelentősebb állampapír-kifizetési hullám után érezhetően fellendült a lakáscélú kereslet. Adódik a kérdés, hogy most is várható a lakáscélú kereslet ebből az okból fakadó fellendülése?
A Credipass szerint most
reálisabb forgatókönyv egy fokozatos, szegmensenként eltérő élénkülés.
Várható az is, hogy a kifizetett összegek egy része visszaforog az állampapír-piacra, mert a biztonság és az egyszerűség sok befektető számára továbbra is fontos szempont még úgy is, hogy mérsékeltebb a hozamkörnyezet.
Fülöp Krisztián, a DH Group pénzügyi tanácsadó vállalatának magyarországi vezetője szerint
újra felértékelődhet a lakástakarékpénztár szerepe is, stabilitásának köszönhetően a 30 százalékos kamatbónusz vonzó alternatíva lehet egy változó kamatkörnyezetben.
Különösen azért, mert a hazai használt ingatlanállomány jelentős része korszerűtlen, sok esetben gyenge energetikai állapotú, ami nemcsak a fenntartási költségeket növeli, hanem az ingatlanok piaci értékét is korlátozza. Ebben a környezetben a lakástakarék életszerű megoldást jelenthet, mert egyszerre támogatja a felújításokat, az életminőség javítását és az ingatlan értékének növelését – jelezték.
2026-ban több jelentős lakossági és intézményi állampapír-sorozat jár le, köztük a 2026/J [PMÁP] (lejárat: 2026. február) és a 2026/O [BMÁP]. A lejáró papírok tőkeösszege és az utolsó kamatfizetés a Magyar Állampapír hivatalos oldalán követhető. A 2026 eleji környezetben a fix kamatozású FixMÁP és a BMÁP népszerű, míg a PMÁP kamatprémiuma konstrukciófüggő.
A Money.hu gyűjtése szerint idén január 15-én a lakossági állampapírok közül a FixMÁP-ban volt a legnagyobb tartott összeg, 3 746 milliárd forint.
