Horváth Zsolt: A BÉT-papírok ma is alulárazottak

A legalapvetőbb, tőzsdével kapcsolatos ismereteket magyarázta el a Vendégszobában Horváth Zsolt, a KBC Securities vezérigazgatója. Horváth, aki 2001 és 2006 között a tőzsde vezérigazgatója volt, ugyanakkor a börzét jól ismerők számára is szolgált információval: megtudhattuk, mit gondol a magyar papírok áráról, a gyógyszerrészvények kilátásairól, de azt is elárulta, hogyan kezeli portfólióját.

Köszöntök mindenkit, hét év tőzsdézés után a KBC Securities színeiben várom a kérdéseket.

Mire jó a tőzsdézés? [JBIXA]

- Túl azon, hogy izgalmas, megtakarított pénzünk számára kínál befektetési lehetőséget. Bár nagyobb kockázattal jár, de nagyobb hozammal is kecsegtet a tőzsdei részvényekbe való befektetés. Ha valaki nem akar megelégedni az általában az inflációt csak kicsivel meghaladó kötvény- vagy állampapír-befektetésekkel, az hosszú távú befektetésként vásárolja a részvényeket is. A statisztikák igazolják, hogy hosszabb távon a részvénybefektetések hozama mindig meghaladta az állampapírhozamokat.

Nem tudok tőzsdézni. Elmondhatnád, hogyan kell? [@cactus@]

- Ahhoz, hogy valaki befektessen, először is megtakarított pénzre van szüksége. Ebből a megtakarításból előre el kell döntenünk, milyen összeget milyen időtávra tudunk nélkülözni, s hogy ebből az összegből mekkora részt akarunk nagyon biztos befektetésekbe helyezni és mennyit akarunk kockáztatni. Ezután keresünk meg egy brókercéget, ahol a befektetési tanácsadók segítenek kiválasztani az elképzeléseinkhez leginkább igazodó befektetési formákat, segítenek kialakítani egy portfóliót. Ezt követően végrehajtják a megbízásunk alapján a szükséges üzleteket. Azok számára, akik személyesen akarják intézni befektetéseiket, ma már rendelkezésre állnak az internetes befektetési lehetőségek is, mint például a cégem által nemrégiben megvásárolt Equitas nevű online brókercég.

Ha befektetek egymilliót, mekkora haszon jönne belőle? [ -=cOol sRác=-]

- Kérdés, hogy mibe fektet! Ha állampapírokba fektetné ezt a pénzt, akkor valahol az infláció körüli hozamot érhetne el. Ha néhány évvel ezelőtt a BÉT-en szereplő vezető papírok valamelyikét választotta volna, akkor ma már nemcsak milliomos, hanem multimilliomos lehetne.

Nem fog kipukkadni a BUX? [citromcsíz]

- A magyar piacon meghatározó a külföldi befektetők aktivitása, amíg ezek a befektetők kedvelik a régiónkat, addig várhatóan továbbra is jelentős keresletet támasztanak a környező tőzsdékhez képes. A BÉT-en szereplő papírok még ma is alulárazottak, így arról, hogy egy lufi kipukkadjon, nem nagyon beszélhetünk. A következő hetek áralakulása szempontjából meghatározó lesz a tőzsdei cégek jelentése a 2006-os eredményeikről, ez adhat irányt a piacnak.

Amennyiben a tartósan alacsony olajárak az orosz piacra exportáló gyógyszercégek papírjainak értékét csökkentik - mikor találhatjuk őket bátran megvételre érdemesnek? [CSAK MOSOK]

- A két magyar gyógyszercég árfolyamát nagyon sok tényező, köztük az ön által felvetett olajár is befolyásolja. A hazai szabályozásban bekövetkezett változások negatív hatásai már nagyjából megjelentek az árakban. A régióban szereplő gyógyszercégek árazásához viszonyítva a Richter és az Egis inkább alulárazottnak tekinthető. Sok elemző már ma is vételre, de legalább tartásra ajánlja ezeket a papírokat. Azt gondolom, ha újabb negatív hatások nem érik a cégeket, akár jó vétel is lehetnek. Persze a forint árfolyama is beleszólhat a történetbe.