Hatalmas tranzakció az amerikai ingatlanszektorban

Nem megy tőzsdére a Lehman Brothers Holdinghoz tartozó ingatlanpiaci cég, az Archstone, helyette inkább 6,5 milliárd dollárért eladja a céget a Lehman két ingatlanokkal foglalkozó tőzsdei vállalatnak.

6,5 milliárd dollárért eladja a Lehman Brothers Holding a csoportba tartozó ingatlanpiaci vállalatot, az Archstonet. Korábban a 2008-as válság során csődbe ment befektetési bank azt tervezte, hogy elsődleges tőzsdei kibocsátás, IPO keretében szerez forrást a társaság hitelei csökkentéséhez. A társaságot az Equity Resindetial (NYSE) és az AvalonBay (NYSE) vásárolja meg 60-40 arányban.

Mi az IPO?

Az angol initial public offering rövidítése, elsődleges tőzsdei kibocsátást jelent. Az IPO az az eljárás, aminek keretében egy zárkörű részvénytársaság részvényei széles körben elérhetővé válnak a tőzsdén keresztül. Általában jegyzési szakasszal kezdődik a folyamat, ahol a kibocsátást szervező befektetési bankok összegyűjtik és összesítik a részvényből vásárolni kívánó befektetők igényeit. A felkínált mennyiség és az ajánlatok alapján kialakuló egyensúlyi ár lesz a jegyzési ár, az IPO-ban résztvevő befektetők ezen az áron kapják meg a részvényeket. A jegyzés lezárultát követően kezdődik meg a tőzsdei kereskedés a részvényekkel, ugyanúgy, mint bármely más, tőzsdére már bevezetett részvénnyel.

A tranzakció összetettnek számít, mivel 2,7 milliárd dollár készpénzből, valamint 3,8 milliárd dollár értékű részvényből valósulna meg.

Az Equity Resindetial 2,02 milliárd dollár készpénzzel 34,5 millió darabnyi papírral fizet. A társaság ezen felül még 5,5 milliárd dollárnyi hitelt vállal át. Cserébe pedig 78 ingatlankomplexumot és 23 ezer apartmant kap a vállalat olyan területeken, ahol nehéz ingatlant fejleszteni, de stabilan növekednek a bérleti díjak. A társaság 19 millió részvény kibocsátását tervezi az ügylet finanszírozásához.

Equity Residential (NYSE) napi árfolyama

Az AvalonBay 669 millió dollárral és 14,9 millió részvénnyel akarja kiegyenlíteni a számlát, melyért 66 egységben 22 ezer lakást kap. Ők is jelentős mennyiségű hitelt, közel 4 milliárd dollárt vállalnak át. A finanszírozást az AvalonBay 14,5 millió darab részvény kibocsátással oldja meg, de a befolyó pénzből még a hitelek törlesztésére is gondolnak. A REIT (speciális ingatlanpiaci cég) emellett azt tervezi, hogy negyedéves osztalékfizetését 2013 első negyedévétől 8-12 százalékkal megemeli.

AvalonBay (NYSE) napi árfolyama

Mi az a REIT?

A REIT az angol Real Estate Investment Trust rövidítésből ered. A társaságok ingatlanbefektetéseket kezelnek egy speciális jogi formában. A cégek kedvezményesen adózhatnak amennyiben a befektetők számára a profit legalább 90 százalékát kifizetik osztaléknak. Viszonylag magas osztalékhozammal forognak ezek a papírok.

Az ügylet után a Lehman Borthers Holding lesz a legnagyobb részvényese a két vállalatnak, az Equity Residentialban közel 10 százalékos, míg az AvalonBayben 13,2 százalékos pakkal fog rendelkezni majd a Lehman.

A befolyó pénzt az amerikai befektetési bank a korábbi kötelezettségei törlesztésére fordíthatja majd.

A részvények negatívan reagáltak a bejelentésekre, az Equity Residential 2,6 százalékot esett, míg az AvalonBay 0,7 százalékot esett a piaczárás utáni kereskedés során.