Megugorhat az európai részvénypiac

Az Európai Bizottság heteken belül dönthet arról a javaslatról, amely a részvénykereskedelem unión belüli felfutásával és a más országokbeli részvényvásárlás nagyfokú könnyítésének szándékával készül - írja a Világgazdaság.

Az európai befektetési bankok évek óta sürgetik az értékpapír-piaci változásokat, hiszen a piaci koncentráció az amerikai szintnél jóval magasabbra tornászta az öreg kontinens értékpapír-kereskedelmi költségeit. Egyre több politikus is a piaci korlátokat teszi felelőssé az európai vállalatok túlságosan magas tőkeköltsége miatt.

Charlie McCreevy, a bizottság belső piacokért felelős biztosa már hónapokkal korábban felhívta a kereskedés technikai részét ellátó klíring iparág figyelmét: vagy önkéntesen kidolgoznak egy pontos menetrendet a szektor átfogó reformjáról, amely a költségek csökkentésén keresztül lehetővé teszi a klíringházak közötti verseny kialakulását, vagy központi szabályozással kell szembenézniük.

Bár akkoriban sok bank ellenezte a törvényi szabályozást, azt elismerték: több piaci tényező is a jelenlegi korlátok fenntartására ösztönzi az intézményeket.

A tervezett új szabályozást több fázisban valósítanák meg. Az első fázis - amelyet 2006 végéig akarnak megvalósítani - a szolgáltatások díjainak áttekinthetőségére helyezi a hangsúlyt. Ennek keretében minden egyes díjjal terhelt szolgáltatás után publikussá kell tenni a felszámított költségeket, ideértve az alapdíjat és az általános alkalmazható feltételeket is.

A második fázis a szolgáltatások egységesítésével foglalkozik. Ebben a szakaszban kerülne sor a különböző standardok felállítására, amely egyben kötelezne minden tőzsdét, klíringházat, központi elszámolóházat és értéktárat, hogy képesek legyenek utasításokat küldeni egymásnak, és utasításokat fogadni egymástól. McCreevy szerint a tervezet szívét képező második fázis legkésőbb jövő év közepére minden tőzsdére kötelezően kiterjedne. A 2007 végéig tartó harmadik - és egyben utolsó - fázisban fejeződne be a különböző szolgáltatástípusok teljes különválása.