Száz János

Talált pénz - Opciók a mindennapokban és a pénzügyi piacokon

I. A fizika és a pénzügyek: Bachelier és a Brown-mozgás

2005 a Fizika Nemzetközi Éve. Pontosan 100 éve annak, hogy megjelent Einstein három alapvető dolgozata. Aki látta Kondor Imre fizikus előadását ebben a sorozatban, az emlékezhet rá, hogy a 100 évvel ezelőtti időszakban hasonló alapgondolatok vetődtek fel a fizikában és a pénzügyekben. Ebből a korszakból ered tehát az a folyamat, ami oda vezetett, hogy 1997-ben Angliában a statisztikus fizika területén tudományos fokozatot szerzett szakemberek 48%-a a bankszektorban helyezkedett el.

1. ábra

Előadásában Kondor Imre és Jaksity György is utalt egy-két mondatban az opciókra. A mai előadást kizárólag annak szenteljük, hogy miként lehet az opciók segítségével úgy vállalni a kockázatot, hogy élvezhessük a sors kellemes meglepetéseit, de elkerülhessük a sorscsapásokat.

Paradox módon a részvények beárazásához a közgazdászoknak nincs szüksége a Brown-mozgás matematikájára. Ez a matematikai apparátus a részvényekre, devizákra szóló opciók révén került reflektorfénybe a pénzügyek területén a 70-es években.