Kamatemelésre utal az állampapírpiac
A magyar állampapírpiacon érdekes és egyben ellentétes folyamatok zajlottak az elmúlt hetekben, hónapokban. Amíg a rövid (éven belüli) oldalon a hozamszint emelkedése vált jellemzővé, köszönhetően annak, hogy a korábbi kamatcsökkentési várakozások kiárazódtak a piacról és már kamatemelést várnak a befektetők, addig a hosszú (éven túli) lejáratokon a hozamok inkább csökkentek. Ez utóbbi arra utal, hogy a piaci szereplők biztonságosabbnak látják a magyar állampapírokat most, mint akár egy hónapja. Pedig véleményem szerint az országkockázatot jellemző objektív mutatók érdemben nem javultak. A devizában eladósodott lakosság és vállalatok miatt az ország továbbra is sérülékeny a forint gyengülésével szemben, a gazdaságot továbbra is csak az export húzza, ráadásul a külpiacokon az adósságválságtól való félelem továbbra is belengi a piacokat. Ezen tényezők fényében kissé talán indokolatlan a hozamesés a hosszú oldalon, de annyi baj legyen...